</span></p>
<p align="center"><span style="font-size: medium"> </span></p>
<p style="text-indent: 2em"><span style="font-size: medium">五大模块的相对比重，不同年度会有所不同，这是考试本身的特点使之然，“狡兔三窟”啊，既然是考试，总得变换着出题，不然考试的规律太容易被预测，考试命题专家组是不能够容忍的。因此我们预期，未来投资与估值仍然是最可能重点考察的内容，考生不要因为今年重点考察计划与控制，尤其是重点考查财务预测与预算，而错误地分配复习精力。</span></p>
<p style="text-indent: 2em"><span style="font-size: medium">再看图3所示的分值在各章的分布。分值在10分以上的章节包括：第三章财务预测与财务计划，第六章流动资金，第十六章作业成本。财务估价、企业估值等一般认为的重点项目的考分并不高，其一，这也反应出命题专家组想更为全面地考查考生的知识体系的命题意图，也反应考试命题专家组尝试运用考试这一指挥棒，引导考生全面、系统地掌握财务成本管理知识体系的这一意图。其二，财务估值技术已经成为财务管理的核心技术，在租赁、债券融资等财务决策中得到了充分的运用，考查租赁、债券融资的定价等内容，也可以看成是考察这些知识点的同时，考查考生对估值技术的掌握程度和综合运用的能力，而2008年财务成本管理试题中确实包含对租赁、债券融资的考查。</span></p>
<p style="text-indent: 2em"><span style="font-size: medium"> </span></p>
<p align="center"><span style="font-size: medium"><img style="width: 272px; height: 252px" height="297" alt="" width="272" border="0" src="http://img1.cctvzsw.com/UpFiles/BeyondPic/2008-09/20089282303771115.jpg" /></span></p>
<p align="center"><span style="font-size: medium">图3 财务成本管理的分值分布</span></p>
<p style="text-indent: 2em"><span style="font-size: medium"> </span></p>
<p style="text-indent: 2em"><span style="font-size: medium"><b>第三，我们注意到，期权估价有8分、可持续增长模型考分11分、租赁的考分达10分、作业成本管理的考分也达到了8分。这些反应了这样一些考察的意图：</b></span></p>
<p style="text-indent: 2em"><span style="font-size: medium"> 期权估值技术相对于贴现现金流量估值技术而言无疑是一个革命性的变革，代表着估值技术的未来，而且也有一定难度，是全书的难点之一。预计来年仍然有较大的可能性出现，不过可能会变换命题的形式；</span></p>
<p style="text-indent: 2em"><span style="font-size: medium"> 可持续增长理论，反应了企业不依赖外部融资的条件维持增长的能力，在常数成长的估值模型中的成长率，往往与可持续增长率高度相关，正因为如此，可持续增长率与公司的价值正相关，并且这一概念相对较新，也具有一定的难度。基于这些原因，我们预计，这一知识点来年也可能以变换的形式再度出现；</span></p>
<p style="text-indent: 2em"><span style="font-size: medium"> 融资租赁决策，正如同我刚才讲到的那样，从决策技术上看，与债券估值技术、年金贴现技术并没有重大的差异，因此考查融资租赁决策，相当于同时考察考生对租赁、对贴现现金流量估值技术的掌握程度。预计来年租赁不太可能出大题，但可能出小题考查考生对租赁的理解。对估值技术的考查，有可能会迁移到财务估值或投资决策方面。</span></p>
<p style="text-indent: 2em"><span style="font-size: medium"> 作业成本法是2008年新增加的内容，而且代表着成本计算方法的最新成就。因此考生需要注意每年新增加的内容，这些内容相对比较陌生，无论是注册会计师的培训机构还是对于考生本人，都会感觉到有一定难度，出现在考试题之中，也就不难理解了。</span></p>
<p style="text-indent: 2em"><span style="font-size: medium">最后，我们分析一下计算分析题、综合题的分布及其对我们未来复习应考的指导意义。</span></p>
<p style="text-indent: 2em"><span style="font-size: medium">如下表所示，现金预算、项目投资、资本成本、信用决策、期权定价等内容合计约为50分左右。换言之，从计算分析题来看，考察的重点应该是</span></p>
<p style="text-indent: 2em"><span style="font-size: medium"> </span></p>
<p style="text-indent: 2em"><span style="font-size: medium">表：计算分析题、综合题考察的知识点</span></p>
<p align="center"><span style="font-size: medium"><img height="162" alt="" width="234" border="0" src="http://img1.cctvzsw.com/UpFiles/BeyondPic/2008-09/20089280281659836.jpg" /></span></p>
<p style="text-indent: 2em"><span style="font-size: medium"> </span></p>
